中金网持续亏损下投资价值几何？，金山云今晚登陆纳斯达克外汇天眼APP讯:$

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外汇天眼APP讯:$金山云(KC)$将于今晚正式登陆纳斯达克，代码为「KC」。金山云美国IPO发行价定于每股17美元，发行数量为3000万股，共集资5.1亿美元。
那么，金山云的基本面到底如何？中信建投通过同是云计算的科创板上市公司优刻得与金山云对比，进行分析。
一、2019H1金山云国内份额第六，份额提升0.8pct
4月17日晚间，金山云拟在纳斯达克上市，拟通过IPO募集预计1亿美元的资金。根据信通院数据显示， 2019H1阿里（42.2%）、腾讯（12.2%）、中国电信（8.6%）、AWS（6.4%）、华为（6.1%）和金山（5.3%）分列市场前六位，共占据80.8%的市场份额，其中金山云份额同比提升0.8pct 。

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二、金山云增速高于行业平均， Ucloud不及行业平均增速
金山云2019年实现收入39.56亿，同比增长78.36% 。 Ucloud2019年实现收入为15.12亿，同比增长27.35% 。 IDC报告显示， 2019Q1-Q3中国公有云IaaS市场同比增速分别为74.1%、72.2%、62.2% ，金山云增速高于行业平均增速，而Ucloud增速低于行业平均增速。
三、金山云业绩亏损， Ucloud已实现盈利
金山云收入中71%来自于存储和分发，存储和分发业务毛利率较低，使得金山云2019年毛利率仅为0.19% ，因此金山云仍处于亏损状态， 2019年归母净利润为-11.11亿元。 Ucloud主要收入来自于计算、网络和数据库，毛利率相对较高，分发和存储等低毛利率业务2018年收入占比仅为8% ， 2018年Ucloud毛利率为39.48% ， 2018年实现归母净利润0.77亿元。

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四、金山云员工人数、创收能力高于Ucloud
金山云2019年底员工人数为1841人， Ucloud在2018年底员工人数为1055人， 2019年6月底员工人数为1046人，预计2019年Ucloud员工人数增加有限。金山云2018、2019年人均创收为162.5、215.0万元， 2018年Ucloud收入为112.55万元，金山云人均创收大幅高于Ucloud 。

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五、金山云不断拓展视频、金融客户， Ucloud重点发展游戏等客户
2017年~2019年，小米、金山集团和猎豹三大关联方合计占金山云总营收分别为32%、28.4%和19.36% ，金山云对关联方依赖性不断降低。金山云不断拓展字节跳动、爱奇艺等视频云客户以及中国建设银行、华泰证券等金融客户，政务方面也不断推出新解决方案去拓展市场。 Ucloud客户更集中在互联网领域，尤其是移动互联娱乐、游戏等客户，注重提供更富有弹性的云计算服务。
六、金山云国内节点覆盖更为广泛
目前金山云国内CDN节点数达到1000多个，覆盖32个省份，中西部均有布局。 Ucloud可用CDN节点数超过500个，覆盖全球25个地域。

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七：尾声
【中金网持续亏损下投资价值几何？，金山云今晚登陆纳斯达克】海外云计算市场已非常成熟，亚马逊、微软、Salesforce等股价数十倍的涨幅都已证明云计算公司的巨大投资价值。不过，和美国云计算市场发展的初期阶段一样，国内云计算的龙头企业仍在疯狂砸钱，金山云仍处于亏损状态。上市后市场能给金山云打多少成绩，有待观望。