『首次公开募股』要注意！股王退市！还有这些股票退市风险高 |上海证券交易所|

来源：中国基金报江右
曾经的沪市IPO新股股王，最终沦落退市！
该来的终究还是来了。五一假期前夜，上交所决定，终止ST锐电股票上市，下了退市宣判书。成为今年以来触发面值退市第一股，成为2018年以来面值退市频发的又一案例。
【『首次公开募股』要注意！股王退市！还有这些股票退市风险高】

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2020年3月16日至2020年4月13日， ST锐电连续20个交易日收盘价均低于1元面值，触发了连续20个交易日收盘价低于面值的退市规定。 5月13日进入退市整理期，退市整理期30个交易日。

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ST锐电最新股价为0.65元，总市值仍有39.2亿元，股东户数还有19.7万户。 2011年ST锐电发行上市时，以90元的超高发行价成为沪市IPO股王，超高发行价，超多的募集股民资金。
虽然当年也多有吹捧之声，但也不乏质疑超高发行价的。没想到上市就破发，并且黄河之水向东流，股价一路向下难复还，叠加公司自己频频高送转的骚操作，直接把股票送入跌破面值退市。

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1 ST锐电遭退市：
即将进入退市整理期
4月30日晚， ST锐电也公告，根据上交所相关规定， ST锐电股票将于2020年5月13日进入退市整理期交易。退市整理期为三十个交易日。如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为2020年6月23日。

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退市整理期间，公司股票将在上海证券交易所风险警示板交易，每日的涨跌幅限制为10% 。退市整理期届满后五个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
此前，在股价持续多日低于1元的时候， ST锐电也曾尝试自救，公告拟变更实控人一度引发股价涨停反弹，然而最终未遂，临时救股价行为遭监管叫停。最终股价连续20个交易日收盘价低于1元，触发退市。
高送转做低股价自酿苦果
从上市时的10.05亿股，到如今股本达到60.3亿股，股本增至6倍，都是通过高送转而来，如果没进行高送转，股价应该是目前的6倍，尚不会低于1元面值触发退市。
与此前首家面值退市的中弘股份一样， ST锐电此番跌破面值退市， “自作孽”也取到重要推动力。当年90元的发行价，自上市后就没回到过，然而要跌破1元也没那么容易。
从业绩上来讲，这些年通过巨亏后再小赚的模式，也没有触发财务退市，由于募资了90亿净资产还没亏完，所以不是股价持续过低，目前尚不足以退市。
然而，或许是当年对于自身高股价过于信心、或许想引入更多股民买入， ST锐电上市后在2011年、2012年、2014年实施过3次高送转，股本扩大为原来6倍，股价也降低到1/6 ，加速导致了股价低于1元面值。

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曾经市值近千亿风光无限：
超高发行价，超募
回看2011年1月份华锐风电（ST锐电）上市时的情况，当年被称为风电一哥、市值千亿，如今遭到面值退市不禁让人唏嘘。当年， 90元发行价创沪市历史纪录，募资94.59亿元也是巨额超募， 90元发行价对应的市值近千亿元。
当时招股时的一篇文章《“风电第一股”华锐90元天价招股》中表述：90元/股的发行价创下沪市有史以来的最高发行价纪录，成为名副其实的“风电第一股” 。机构之所以热捧华锐风电，给出90元的发行价，是因为华锐风电有坚实的业绩支撑及良好的成长性。分页标题

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在一篇题目为《华锐风电携千亿市值今上市 “风电一哥”或平稳首秀》的文章中，有这样的表述：至此，华锐风电在市场份额、业绩指标、订单储备、股票市值等几方面全面超过金风科技，成为名副其实的“风电第一股” 。

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这只当年被认为全面超越金风科技的股票，如今沦落退市。而金风科技却以400亿市值屹立于A股、H股两大市场。
然而90元发行价就是ST锐电的最高价，上市后就破发再没，黄河之水一去不复返，股价一路下跌，复权后股价跌幅已经超过95% 。

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3 上市后巨亏超百亿：
如今市值不到募资的一半
在上市前夕的2010年，华锐风电创造了28.56亿元的惊艳净利润，上市当年的2011年业绩就暴降至5.99亿元，而后2012年、2013年接连巨亏5.83亿元、34.46亿元， 2015年、2016年再暴亏45亿元、31亿元，其他年份2014、2017、2018年则盈利1亿元-2亿元。 2019年净利润微赚3228万元。 2020年一季度又亏199万元。

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秉持着亏则大亏爆亏，赚的略赚的风格， 2011年上市以来， ST锐电合计亏损金额超过100亿元。

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ST锐电的最新市值为39.2亿元，而在2011年1月上市时，该股票就募资了94.59亿元。如今的市值不足当年募资额的一半，这还没算这些募资资金这么多年的利息。也就是说， ST锐电这么多年，给投资者不仅没有创造出价值，还毁灭了大量的实际财富和价值。

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值得注意的是，当年ST锐电本来的预计募资是34.47亿元，但最终超募并募集了超过90亿元。
投资者担忧退市将损失惨重
截至今年一季度末， ST锐电的股东户数仍有19.7万户，涉及投资者数量众多，退市决定出来后，投资者担心股价将继续大幅杀跌。

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4 警惕低价股风险：
还有6只股价低于1元
A股目前还有6只股票股价低于1元，也面临着面值退市风险。同时还有77只股票股价低于2元。

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有点闲钱，炒股不敢、买房不够，怎么办？
有点闲钱，炒股不精、买房不够，银行理财收益又低，这可能是普通投资者最为烦恼的问题。
按常理说，风险跟收益成正比，想要低风险，还要高收益，一般都容易踩坑。
而无论你信或者不信，还真有这样的一款安全又低调的赚钱神器存在，它就是可转债。
可转债是上市公司发行的，相当于上市公司向大家借钱的凭证，到期会还本付息。
每一只可转债发行时面值统一规定为100元，上市交易之后（半个月左右），价格会跟随对应的上市公司的股票价格变动，可能高于100元，也可能低于100元。
为了吸引大家投资，可转债还带有期权性质，可以在上市半年后转换为对应的上市公司的股票，把债权转换成股权。分页标题
于是通过投资可转债，我们可以凭借以下四种方式获取不同收益：
1.可转债价格上升卖出带来的差价；
2.可转债转股后卖出股票带来的利润；
3.可转债持有到期获得本息；
4.各种套利......
所以投资可转债，获利方式是非常多样的。
重点是有债券性质托底，转债的大跌幅度相对股票小，最坏的情况就是持有到期返还本息，保住本金。
又由于有期权性质拉动，转债价格波动比普通债券高，特别是大涨行情下，涨幅甚至比股票还要厉害。
下有保底、上不封顶，因此，可转债越来越受到资本市场的青睐。

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