【GDP】一季度GDP创历史,未来能否V型反转,主要看三个方面



【GDP】一季度GDP创历史,未来能否V型反转,主要看三个方面
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昨天 , 我们公布了一季度的GDP , 由于受到病情黑天鹅的冲击 , 因此 , 这个数据为-6.8% , 创下20年来最大的跌幅 。 不过这样的下跌 , 基本上属于预期之中 , 跟各大机构预测的平均值接近 。
而未来 , 我们将重点关注经济是否能够V型反转 , 主要看三个方面 。
首先 , 一季度 , 固定资产投资和消费都出现了两位数的跌幅 , 投资未来好改善 , 而消费是重点 , 毕竟消费占了GDP的57.8% 。 目前看来 , 消费短期是得不到改善的 。 毕竟一季度的我们的人均收入也出现了负增长 , 其实去年经济形势不错的时候 , 人均收入增速就低于了GDP增速 , 加上CPI依然在高位 , 因此消费预计今年都无法改善 。
其次 , 我们看政策 , 基本上市马力全开了 。 第一个是特别国债 , 未来发行的规模成为了重点 。 目前平均预期是2万亿 , 如果不足的话 , 那么就是不及预期 。 而货币上 , 央行表示要继续运用降准、降息、再贴现 , 保持流动性合理充裕 , 那么可以说 , 货币方面依然会维持高位 。
第三 , 外贸 。 由于国外还没有得到改善 , 因此外贸基本上也就不会有大幅的改善 。 注意 , 外贸里面有一点 , 我们对美国的进口 , 一季度和去年持平 , 并没有增加 。
因此 , 现在基本上能够期待的就是只有投资了 。 不过现在各大企业贷款之后 , 似乎都不投资实体经济 , 这才是未来最大的变数 。
【【GDP】一季度GDP创历史,未来能否V型反转,主要看三个方面】因此 , 我预计 , 未来不会V型反转 , 更大的可能是长达一年左右的地位横盘 , 然后经济增速恢复到年均3%-5%的水平 。