[众能说娱记]超级猪周期拉长猪价或全年维持高位，上市猪企集体报喜新冠肺炎疫情压顶

【[众能说娱记]超级猪周期拉长猪价或全年维持高位，上市猪企集体报喜】新冠肺炎疫情压顶、上市公司一季度业绩普遍承压的局面下，猪肉股集体逆势增长。截至4月14日，猪肉板块龙头企业均已发布2020年第一季度业绩预告。温氏股份、新希望、牧原股份、正邦科技等纷纷利润大增。
随着国家和地方一系列恢复生猪生产政策措施的落实，养猪企业纷纷扩大产能规模，进口肉类快速增长，猪肉价格已连续7周下滑。对于猪肉价格，业内普遍认为，受疫情和非洲猪瘟影响，猪肉供给仍然紧缺， 2020年全年猪价将维持高位，下半年缓慢回落。
一家公司的一季度
新希望六和净利润预计倍增，全年出栏800万头
4月11日，新希望六和股份有限公司披露2020年第一季度业绩预告显示，今年前3月，公司预计将实现归属于上市公司股东的净利润15亿元至16亿元，同比增长125.09%至140.1% 。
公司表示，一季度业绩增长的主要源于养猪产业和饲料产业的大幅增长。其中受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪供需缺口较大，生猪销售价格持续上涨，同时公司生猪出栏量同比较大幅度提高，使得养猪产业利润同比大幅上涨。
近年来新希望逐步加大养猪产业的投入力度。 2019年，猪产业为公司贡献主营收入达到74.87亿元。
接下来养猪业务仍然是新希望六和最重要的关注点。新希望总裁邓成在4月9日举行的2019年度业绩网上说明会上表示：“从今年出栏节奏来看，公司一季度的整个销量会保持正增长，按照我们前期猪苗投放节奏和生产计划，二季度开始整个出栏会增加的比较快，而且下半年会实现快速放量。我们预计二季度出栏比第一季度增长50%以上，到三季度和四季度都会增长的比较快，全年会呈现出每个季度逐级快速提高的节奏。全年确保实现800万头以上的出栏目标。 ”
新希望在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，目前非洲猪瘟与新冠疫情仍然比较严重，由于新冠疫情影响整个供应链与物流运输，因此由非洲猪瘟导致的猪肉短缺的时期可能会拉长，新希望的机遇期也随之拉长。公司规划2020年出栏800万头，而2022年出栏2500万头的目标或将提前实现。
一个行业的一季度
生猪企业营收、利润普遍大幅增长
温氏股份发布的一季度业绩预告显示，一季度实现归母净利润约18.9亿元，同比大涨510.90%—511.98% 。
公司表示，报告期内，公司肉猪(含毛猪和鲜品)销量225.26万头。受全国猪肉市场供给偏紧的影响，生猪价格较上年同期大幅上涨。公司肉猪售价同比上涨193.69% ，销售收入同比增长17.13% ，养猪业务获得较好的盈利回报，直接影响公司净利润同比扭亏为盈。
被誉为“猪中茅台”的牧原股份一季度预盈40亿元至45亿元，而其上年同期亏损5.4亿元。
公司称，受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪产能大幅下降，猪肉市场供需矛盾突出，一季度生猪价格较上年同期大幅上涨，是导致报告期净利润扭亏为盈的主要原因。今年1-2月，公司商品猪销售均价32.50元/公斤，较上年同期上涨238.54%;3月，公司商品猪销售均价31.38元/公斤，较上年同期上涨138.63% 。
据牧原股份3月生猪销售简报显示，公司当月销售生猪116.9万头，销售收入33.81亿元，截至3月底，公司能繁母猪存栏为169.6万头。值得一提的是， 3月商品猪价格整体呈下滑趋势，牧原股份商品猪销售均价也较1-2月下降了3.45% 。
正邦科技预计一季度净利润为8.5-10亿元。报告期内，公司销售生猪104.83万头。 2020年1-3月商品猪(扣除仔猪后)销售均价分别为33.82元/公斤、37.02元/公斤、34.90元/公斤。
此外，唐人神预计一季度净利润为2-2.3亿元，天邦股份预计一季度净利润为4.5-5亿元，金新农预计一季度净利润为0.65-0.8亿元。前三月的出栏月报显示，大北农生猪业务营收同比增长71.52%、天康生物生猪业务营收同比激增169.84% 。

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正邦科技13日跌停，市场隐现转向论调
国内主要养猪企业纷纷大规模扩产，与此同时，中国进口肉类正快速增长。海关总署4月14日公布的最新数据显示，一季度中国进口猪肉95.1万吨，增加1.7倍;进口牛肉51.3万吨，增长64.9% 。
据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，上周(4月3日―4月9日)的猪肉价格为45.71元/公斤，较前一周下降2%;猪肉价格连续7周下滑， 7周前，猪肉价格曾达到50.29元/公斤的高点。
受全国生猪和猪肉价格连续下跌影响， 4月13日猪肉股走弱，正邦科技跌停，全天成交23.85亿元。罗牛山、正虹科技、温氏股份跌幅均超4% 。不过4月14日猪肉股继续上涨，除华统股份(002840)外，其他成份股全线飘红，猪肉指数上涨1.75% 。
在猪肉版块业绩普遍盈利向好，成为股市“避风港”之际， 4月13日的下跌折射出市场对成本居高不下，猪价下滑的担忧。
有生猪行业分析师认为， “二季度，生猪出栏规模可能会有所增加，需求端受疫情影响也难有明显改善，但当前仔猪、人工和饲料等成本端增加明显，带来一定支撑，近期猪价跌幅已经有所收窄。 ”分页标题
目前市场已经出现行业转向的论调。从3月月报来看，温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、大北农、天康生物、金新农的商品猪销售均价均环比回落。随着国家和地方一系列恢复生猪生产政策措施的落实，生猪生产已出现转折性积极变化，生猪存栏和能繁母猪存栏双双回升。
据中国政府网消息， 2020年2月能繁母猪存栏量回升至2105万头，同比减少23.12% ，环比增加1.7% 。至此，能繁母猪存栏已连续5个月回升。
猪价今年将高位运行，刘永好认为回到20元以下还要一年
生猪产能已进入逐渐恢复进程，不过行业分析师普遍认为，近期肉价还会继续高位运行。中研普华研究员姜开玉向红星资本局表示，虽然猪肉价格环比下降，但比去年同期依然涨幅很大，从产能恢复到出栏量恢复有一个滞后期，这在价格变化上会有所体现。预计经过2019年四季度的集中补栏，今年7、8月份国内生猪出栏量会明显提升，全年猪价呈现“前高后低”的趋势。
中金公司研报指出，据22省市生猪均价数据，一季度生猪均价同比上涨182.2%至36.6元/千克，因新冠疫情致流通不畅及屠宰复工延迟，春节后猪价高于春节前，而近期随物流疏通及屠宰复工，猪价预期内回落。向前看，考虑当前行业母猪存栏繁育效率下降，及非洲猪瘟疫情限制散户补栏，判断本年生猪供给仍紧张。
光大期货畜牧板块分析师孔海兰认为，短期内，生猪存栏仍维持低位运行，养殖户压栏意愿有所增强，对猪价形成支撑，猪价预计高位震荡。
东吴证券认为， 2020年上半年将依旧处于猪肉供给紧缺的状态，同时由于养殖密度和猪瘟疫情间的不确定性叠加三元留种导致生产效率降低，下半年猪价的回落是缓慢的，进一步加入此次新冠疫情的变量因素，有望拉长复产周期，全年均价将依旧保持高位水平。
针对猪价会否因为“产能过剩”导致大幅下跌，新希望六和董事长刘畅在2019年度业绩网上说明会上回应称，虽然上市猪企出栏可能大幅增加，但因为整个行业的缺口仍然很大，再叠加餐饮业的恢复与学校开学食堂营业，都会增加需求，所以全年猪价都会处在相对高位。她还表示，由于非洲猪瘟的长期存在，普通散户的防控仍有很大难度，行业集中度仍会进一步提高。
新希望集团董事长刘永好4月13日在央视财经直播中表示，还需要一年猪肉价格才能回归到20元以下。
非洲猪瘟和疫情两个因素的叠加，使得猪的存栏量的恢复存在一定的压力，有一定的困难。虽然国家在鼓励，企业也在动起来，农民的积极性也很高，但是养猪需要周期，从种猪到肥猪，大概需要一两年的时间。他判断在今年之内，猪肉价格都还是在高位徘徊，预计明年上半年或许还会保持高位，下半年有可能逐步达到正常水准。猪肉在较高的价位上运行，要持续约一年的时间。

[众能说娱记]超级猪周期拉长 猪价或全年维持高位，上市猪企集体报喜

[众能说娱记]超级猪周期拉长猪价或全年维持高位，上市猪企集体报喜