「中国石油」从48元买入中石油，一直到现在4.6元还没解套成功？那是因为你连逃顶战法之“落日残阳”都没弄明白 |石油|沃伦·巴菲

(本文由公众号越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。 )
股神巴菲特掌管伯克希尔公司几十年，年化收益率平均在26%以上，我们来看看在巴菲特的眼里，现在的中石油到底怎么样?
一、买股票不是买股票，是买公司
那么中石油是不是一家好公司呢?
中石油处于市场垄断地位，并且处于产业链的最上游，试问，哪一个公司经营能离开石油和石油制品呢?
其盈利能力也是不错的，按照国际财务报告准则， 2018年，该公司实现净利润525.91亿元，同比大幅增长130.7%;实现每股盈利0.29元，同比增加0.17元。 2018年，中国石油资本回报率上升，资产负债率和资本负债率合理，分别下降0.6%和2.8%;现金流状况良好。
从这些数据可以看出，中石油日进利润1.44亿元，盈利能力非常强劲。
中石油是一家好公司。

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二、用合理的价格买下好股票
买股票不是买最便宜的股票，而是用合理的价格买下好股票，今天中石油收盘报4.5元/股，相较于其48块多的最高价，已经跌去了8成多，并且近些年其股价波动并不是很大(相较于大盘或者其他股票的情况) ，股价已经到了一个相对合理的区间。
三、足够的安全边际
安全边际怎么理解呢?就是再怎么跌也不会跌倒这个边界值上来，那么现在到了吗?中石油最低价4.5元/股，最高48块多/股，现在4.5元/股，就股价区间来讲，基本现在就处于一个底部的区间，并且有一个数据很有意思，市净率，中石油的市净率只有0.94 ，是一个被贱卖的股票，什么意思呢?就是中石油明天不干了，清算掉，你还基本能收回你的股本，相较于市面上动辄十几二十的市净率，中石油可是真良心。
最后，按照巴菲特的经验，现在中石油是可以买入的一只股票，可能中石油开盘48 ，现在连个零头都没有的状况被大家直接打上了垃圾股的标签，但就抛开其发行价之外，中石油真是被低估了的股票。
逃顶战法之落日残阳
在股市中，经常会遇到股价连续拉升上涨的情况，投资者在遇到股价大涨时喜欢追涨买入。此时，则需要辨别哪些长阳可以追涨。股价大涨一般是多方进行最后冲刺，然后再狂抛获利出局;或是庄家故意拉升吸引散户跟进，这都表明股价将会下降。
“落日残阳”形态看起来是股价大涨创新高，却常常是黑夜即将来临的先兆。如果接下来继续低开，可以考虑及早离场。具体操作中，投资者要认知研究个股的基本面和消息面，以提防主力骗线洗筹。
“落日残阳”形态特征
1、由一根长阳k线和一根小阳k线， 15日均线组成。
2、长阳k线和小阳k线上影出现最高价(两者其一出现即可) 。
“落日残阳”形态图解

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个股应用
应用一：

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股价在经过一段时间上涨后，运行到图示区域出现典型的“落日残阳”形态，股价在长阳当日出现近期高点， 15日均线远在股价下方，股民在看到股价稳步抬升时，便会认为趋势大好，而实际上股价已经是上攻乏力的状态。在股价逐步上升时，可以看到下方的量能却在逐渐萎缩，无量上涨必有隐患。
应用二：

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该股在2018年5月份B处的长阳和小阳线出现后，股价短期是向上拉升的状态，当时股价与15日均线并未出现背离，其次是当日的长阳，可能是部分资金抄底进入形成的短期上涨行情。而在图示A位置出现“落日残阳”形态，此时股价在经过长期下跌之后，小幅回弹至4月份的高点，结合当时量价可以看出后续即将下跌的走势。分页标题
一般来说，如果股价创下的近期新高与上一高点相距时间越长，且形态所处位置前期上涨幅度越大，则形态更加具有参考价值。同时，在形态出现前期股价多处于上涨阶段，短期的上涨有可能是主力故意拉升，引诱资金入场;或者是在经过长期下跌之后部分资金进场抄底所致。上引线星线表明该股上涨动能不足，目前股价尚未见底，后续仍将继续下跌。
应用三：

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我们经常可以看到长阳加短阳线的形态，如图A区域所示：股价在横盘震荡整理的过程中，出现连续两日阳线，但是，可以看到当时的股价是围绕均线上下震荡，并且多是小阴小阳交替上下震荡运行，属于震荡整理的形态。
在图示B区域再次出现类似形态，此时股价即将突破箱体，在上涨两天后给投资者后市看好的信心，并且在此时追涨介入，随后高开后震荡，前一日追涨介入的投资者担心该股还会调整，短期逢高抛出。可以看到下方量能小幅堆积，并且是缩量十字星，典型的庄家洗盘形态。在图示C处，因为15日均线在股价上方，因此也不符合该形态的基本条件。
应用四：

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该股在图示A位置， K线走出了长阳和小阳的形态，并且位于15日均线上方，同时，小阳线出现近期高点，虽然股价在此之前有小幅调整，但上涨趋势不改。但是在采用技术形态判断个股趋势时，应结合个股的基本面和消息面，叠加其他技术指标同时判断。
A处形态的第三天(小阳之后的交易日) ，股价是小幅低开后震荡走高，同时下方量能稳定并且保持小幅增长，说明此时只是主力在洗筹。
当股价运行至B处，再次出现符合条件的形态，同时，下方放出巨量，在小阳当日，股价低开冲击高点后回落，当日出现明显缩量，说明上涨动能不足，需及时做好离场准备，次日股价低开后延续弱势下跌，大跌即将开始。
“落日残阳”技术要点
(1)、一般来说，在形态出现的前期，股价多处于上涨阶段，这个时候15日均线在股价下方。
(2)、在形态孕育过程中，股价呈现上涨乏力的迹象，这已经表明股价即将回落调整。
(3)、形态后期，趋势大逆转，股价下滑，抛点出现。
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选择持续成长行业
需要行业能够持续成长，并且具有足够大的市场，比如说消费品行业和医疗行业，把周期拉长到20年，再拉长到50年，这个行业的需求都是一直在增长的，医疗受益于人类对健康的需求，而消费最起码可以受益于超长周期的通胀。
成长性一般以盈利能力来衡量，好的成长投资应该寻找的是净利润在3-5年内可持续显著地高速成长的公司，这些行业或公司具备的最大特征是：
1、高竞争壁垒(技术壁垒、或客户壁垒、或规模壁垒等) ，这是成长类子行业或公司最核心的必要条件;
2、行业市场规模一般不会特别小，这只是大牛成长股的必要条件，而非所有成长投资的必要条件;
3、在需求维度上，行业表现为持续正增长(出现新生市场常带来最佳机会，产业技术升级带来的行业增长空间为次优，产业转移或进口替代也可但这种为最次) 。
4、“持续显著高增长”是成长类公司投资的关键，尤其是“持续增长” ，原则上，这个“持续”不能低于3年。 “持续”和“显著”两个维度如果反复被证明过的话，那么将提升未来的成长预期，享受一定的估值溢价。不能保证“持续性”的子行业或公司，如电子行业的面板子行业，不能划分到严格意义的成长投资领域。
投资者可以本着以下思路进行：
1)选择成长型的企业。也就是说要选择朝阳行业，避免夕阳行业。目前，生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件以及与提高生活水准相关的工业均属于朝阳行业。
2)选择总股本较小的公司。公司的股本越小，其成长的期望也就越大。因为股本达到一定规模的公司，要维持一个迅速扩张的速度是很困难的。对于那些总股本只有几千万的公司而言，股本扩张相对容易得多。
3)选择过去一两年成长性好的股票。高成长的公司，其盈利的增长速度会大大高于其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。
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